研究报告

中国旺旺[0151 HK;增持] - 成功提价以推动增长

2022.01.26

■ 自 2022 年 1 月 1 日起,旺旺对其 80% 产品进行提价,上调幅度为中单位数。我们预计价格上涨将推动FY3/23F 的收入和利润率改善。

■ 由于今年的农历新年较早,旺旺在2021 年10 月至 12 月实现了强劲的收入增长。管理层表示将密切关注 2022 年 2 月和 3 月的零售市场销售表现和渠道库存。

■ 重申「增持」,贴现现金流目标价上调至8.7 港元,因我们预计随着售价提升、新产品发布和新的分销渠道扩展,旺旺将在中期内实现更快的增长。