2021.12.08
■ 中国 11 月以美元计价的出口额同比增长 22.0%，低于 10 月的 27.1% 和 9 月的 28.1%，但仍高于市场预期。
■ 在我们跟踪的主要板块中，纺织品11月同比增速环比加快。家电、服装、个人计算机和智能手机的11月出口同比增速放缓，而10月进口同比增速则跃升至 31.7%，较10月的20.6%和9 月份的17.6%加快，超出市场预期。 IC进口同比增速从10月的11.2%和9月的11.5%加速至25.2%。IC进口在11月创下月度新高。
■ 我们认为11 月的贸易数据提供了更多正面信号。由于部分大宗商品进口回升，料短期内市场忧虑将得到缓解，因为部分投资者此前预计贸易数据将受到若干事件（例如房地产行业的信贷事件和限电）的影响。
■ 此分析基于行业和宏观数据，在某些情况下可能与个别分析师的观点不同。
