2021.11.12
我们与信利国际[0732.HK]举行了3Q21业绩后电话会。就如我们之前所讨论，公司3Q21盈利能力低于1Q21和2Q21，部分原因是手机组件（尤其是相机模块）的表现较弱。在没有发布具体指引的情况下，管理层仍对公司 2022 年前景持谨慎乐观态度，因为汽车显示器仍将是增长动力。我们认为市场将重设对信利国际的预期，但负面因素似乎在3Q21业绩公布后已被消化。在2022F及往后，汽车电子业务仍将是公司的增长动力。与同业相比，信利国际的估值低于京东方[0710.HK]和深天马A[000050.CH]。鉴于目前的行业发展，随着汽车电子股份获得重估，信利国际的股价有望受到提振。
