2021.03.17
心通医疗是一家中国医疗器械公司，主要提供瓣膜性心脏病的经导管解决方案。我们看好公司前景，主要基于三个原因：1）在中国快速发展的经导管主动脉瓣置换术(TAVR)市场中，公司处于有利位置；2）公司主要的经导管主动脉瓣膜植入术（TAVI）产品VitaFlowTM具有明显的竞争优势；3）公司拥有完整的经导管二尖瓣修复术（TMVR）业务覆盖，其增长前景良好。我们预计公司将在2022F实现盈利，而VitaFlowTM在2023F占中国TAVR手术市场的份额有望超过40％（超越Venus并在中国排名第一）。我们首次覆盖股份，给予「增持」评级，贴现现金流目标价18.89港元。
